主席杰罗姆・鲍威尔在随后的新闻发布会上表示，自上次议息会议以来，经济活动前景“明显改善”，通胀上行风险和就业下行风险“都已减弱”。鲍威尔指出，当前政策立场“适当”，有助于推动实现通胀与就业的双重目标。他特别提及，12月整体核心PCE通胀可能上升3%，而通胀超预期的部分主要来自关税带来的“一次性价格上涨”，扣除该影响后的核心PCE略高于2%

美联储“按兵不动”。这是美联储自2025年9月起连续三次会议降息后首次暂停行动。随后，美联储主席鲍威尔在新闻发布会上的讲话也释放了诸多政策信号

美联储“按兵不动”。这是美联储自2025年9月起连续三次会议降息后首次暂停行动。随后，美联储主席鲍威尔在新闻发布会上的讲话也释放了诸多政策信号

美联储12月鸽派降息后，市场宽松交易持续。年末流动性清淡，投资者聚焦会议纪要以寻求2026年政策线索。纪要显示FOMC内部对经济主要风险存在深刻分歧——一方担忧就业，另一方警惕通胀

自9月开始，美联储连续3次下调基准利率，累计降息75个基点，基准利率降至3.5%—3.75%区间。欧洲央行、英国央行等全球主要央行也开始降息，全球市场流动性逐步进入宽松环境。通胀缓解以及经济增长放缓是主要央行政策转向的主要原因

美联储主席鲍威尔图片来源 新华社胡友松摄当地时间12月10日，美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点至3.5%~3.75%。这是美联储年内的第三次降息，符合市场普遍预期。而在美联储降息的同时，日本央行已强烈暗示将于12月19日加息

美联储再度出手，降息25个基点。同时，美联储宣布，将在本月开始扩大资产负债表，购买400亿美元的短期国债。美联储主席鲍威尔在随后召开的新闻发布会上表示，美联储将逐次会议做出决定，货币政策并不存在预定的路径；国债购买规模或将在未来数月维持高位

官宣降息。当地时间12月10日，美联储宣布下调基准利率25个基点，从当前的3.75%—4%区间降至3.5%—3.75%区间。美国劳工部12月9日发布的10月职位空缺和劳动力流动调查报告显示，10月就业职位空缺数量为767万个，略高于去年同期的761.5万个和今年9月的765.8万个

2025年的资本市场堪称“多主线切换”的一年 前几个月，唐纳德·特朗普总统的关税政策是左右市场的核心变量；年中阶段，火爆的人工智能行情接棒成为主线，推动标准普尔500指数在5月至10月间累计上涨超20%。然而自10月下旬起，美联储彻底占据了市场焦点——随着其为期两天的政策会议于今日启幕，明日即将公布的利率决议，已然成为2025年剩余时间里最重要的市场事件。一系列降息的举措，确实释放了美元流动性，活跃了全球权益市场，支撑了金价同时压低了美国国债短端收益率，降低了人们偿还贷款的压力